Die Bemühungen der chinesischen Regierung, den fragilen Immobilienmarkt des Landes zu stabilisieren, scheinen nur teilweise erfolgreich gewesen zu sein. Im Jahr 2024 haben sich die Rückgänge bei den Immobilieninvestitionen und -verkäufen verlangsamt, aber Analysten sagen, es sei zu früh, um zu sagen, wann der Abschwung enden wird. 

Die Immobilieninvestitionen in China sind in den ersten beiden Monaten des Jahres 2024 im Vergleich zum Vorjahr um 9 % gesunken, verglichen mit einem Rückgang von 24 % im Dezember 2023, wie Daten des National Bureau of Statistics (NBS) am Montag zeigten. Die Immobilienverkäufe nach Fläche sanken im Januar-Februar um 20,5 % gegenüber dem Vorjahr, verglichen mit einem Rückgang von 23,0 % im Dezember letzten Jahres. 

Die in der vergangenen Woche veröffentlichten offiziellen Immobilienzahlen zeigten, dass der Sektor um eine Stabilisierung kämpft und die Immobilienpreise im Februar im Monatsvergleich um 0,3 % gesunken sind, was einem Rückgang im Januar entspricht. Nie Wen, Wirtschaftsexperte bei Hwabao Trust, sagte, dass sich der Immobiliensektor nach wie vor in einem Abwärtstrend befinde und dass eine geringere Verlangsamung der Investitionen daran nichts ändern dürfte, da die Bauträger nach wie vor um ihren Cashflow kämpfen. "Die Phase, in der der Immobiliensektor den größten negativen Einfluss auf die Wirtschaft hatte, dürfte jedoch vorbei sein, und es bleibt abzuwarten, wann der Sektor die Talsohle erreicht", sagte Nie. 

China hat seine Maßnahmen zur Wiederbelebung des schwachen Immobiliensektors verstärkt, nachdem eine behördliche Maßnahme gegen die Verschuldung von Bauträgern zu einer immer größeren Liquiditätskrise geführt hatte. Im Januar führten die Behörden einen so genannten "Whitelist"-Mechanismus ein, der Gelder von staatlichen Banken in lokale Immobilienprojekte lenkt, die von den Stadtverwaltungen als förderungswürdig eingestuft werden. Letzten Monat kündigte China seine größte Senkung der Benchmark-Hypothekenzinsen an, um den Sektor zu stützen. 

Die Marktteilnehmer bleiben jedoch größtenteils unbeeindruckt, da der Kauf und die Finanzierung von Eigenheimen sowie die Baubeginne von Immobilienunternehmen weiterhin rückläufig sind. "Die Zukunft des Immobiliensektors hängt davon ab, ob die Investitionen in die drei großen Projekte - Bau von erschwinglichem Wohnraum, Renovierung von städtischen Dörfern und Bau von öffentlicher Notinfrastruktur - den Rückgang der Immobilieninvestitionen und die Freisetzung der aufgestauten Nachfrage nach Eigenheimen ausgleichen können", sagte Nie. 

Nach Berechnungen von Reuters auf der Grundlage von Daten der Zentralbank schrumpften die Haushaltskredite, vor allem Hypotheken, im Februar auf 590,7 Mrd. Yuan (knapp über 82 Mrd. $), nachdem sie im Januar auf 980 Mrd. Yuan gestiegen waren. Die Neubaubeginne, gemessen an der Fläche, fielen im Jahresvergleich um 29,7 %, nach einem Einbruch von 11,56 % im Dezember 2023. Die von Chinas Bauträgern aufgenommenen Mittel gingen nach einem Rückgang um 17,8 % im Dezember letzten Jahres im Jahresvergleich um 24 % zurück. 

"Mehr Unterstützung für den Immobiliensektor ist nach wie vor notwendig", so die Ökonomen von HSBC in einer Research Note. HSBC sagte, dass weitere Maßnahmen zur Aufhebung der Beschränkungen für den Erwerb von Wohneigentum in mehr Städten und die direkte Unterstützung der Regierung zur Steigerung des öffentlichen Wohnungsangebots dazu beitragen würden, den Sektor letztendlich zu stabilisieren.