Die Verbraucherpreise in China haben sich im vergangenen Monat leicht erholt, was die Sorgen über eine Deflation in der zweitgrößten Volkswirtschaft der Welt zerstreut hat, auch wenn die Fabrikpreise erneut gefallen sind. 

Der Verbraucherpreisindex (CPI) kletterte im Februar zum ersten Mal seit sechs Monaten auf 0,7 %, wie Daten des Nationalen Statistikamtes (NBS) am Samstag zeigten. Der Anstieg der Verbraucherpreise im Jahresvergleich war auch der höchste seit 11 Monaten, der durch Zuwächse bei einigen wichtigen Lebensmitteln wie Schweinefleisch und frischem Gemüse sowie bei Reisen inmitten eines saisonalen Ansturms um das Neujahrsfest im Februar begünstigt wurde, so die NBS-Daten. 

Der Sprung in den positiven Bereich stand im Gegensatz zu dem Rückgang um 0,8 % im Januar, dem stärksten Rückgang seit über 14 Jahren, der auf eine höhere statistische Basis im Januar 2023 zurückzuführen ist, da in diesem Monat das Mondneujahrsfest stattfand und die Ausgaben in die Höhe trieb. Auch wenn andere jüngste Indikatoren, wie z. B. die unerwartet guten Handelszahlen in dieser Woche, auf eine Verbesserung in einigen Bereichen der Wirtschaft hindeuten, warnen die Analysten, dass eine vollständige Erholung noch nicht in Sicht ist. 

"Es ist noch zu früh, um zu dem Schluss zu kommen, dass die Deflation in China vorbei ist", 

sagte Zhiwei Zhang, Präsident und Chefvolkswirt von Pinpoint Asset Management. 

"Die Inlandsnachfrage ist immer noch recht schwach. Der Verkauf von neuen Wohnungen hat sich noch nicht stabilisiert". 

Der Anstieg des Verbraucherpreisindexes gegenüber dem Vormonat betrug 1,0 % und übertraf damit den Anstieg von 0,3 % im Januar. Der Erzeugerpreisindex (PPI) sank jedoch im Monatsvergleich um 2,7 % gegenüber dem Vorjahr, während er im Januar um 2,5 % gefallen war. 

Die Erzeugerpreise in China sind seit mehr als anderthalb Jahren rückläufig. Die Gefahr einer Deflation aufgrund der anhaltenden Nachfrageschwäche ist nach wie vor einer der größten Bremsfaktoren für das chinesische Gesamtwachstum. Im Januar-Februar blieb der Verbraucherpreisindex gegenüber dem Vorjahr unverändert, wobei die Preise für Nahrungsmittel um 3,4 % und die für Nicht-Nahrungsmittel um 0,9 % zurückgingen. 

China hatte im vergangenen Jahr mit einem unterdurchschnittlichen Wachstum zu kämpfen, da die Schuldenkrise unter den Immobilienentwicklern des Landes die Stimmung bei den Hauskäufern drückte und die einst mächtige Säule der Wirtschaft ins Wanken brachte. Schwache internationale Handelsströme, rückläufige Inlandsinvestitionen und eine hohe Verschuldung der lokalen Regierungen haben das Wirtschaftswachstum weiter geschwächt. Die politischen Entscheidungsträger haben sich zu neuen Maßnahmen verpflichtet und versprechen, "neue Produktivkräfte" freizusetzen. 

Premierminister Li Qiang kündigte am Dienstag ein ehrgeiziges Wirtschaftswachstumsziel von rund 5 % an, das nach Ansicht von Wirtschaftsexperten jedoch schwerer zu erreichen sein dürfte. Der Internationale Währungsfonds geht davon aus, dass sich Chinas Wachstum von 5,2 % im vergangenen Jahr auf 4,6 % abschwächen wird. Li setzte auch ein Inflationsziel von 3 % für 2024 fest, was mit den seit 2015 festgelegten Zielen übereinstimmt. Die Verbraucherpreise sind im vergangenen Jahr um 0,2 % gestiegen und haben damit das Ziel der Regierung verfehlt. 

"Wir erwarten trotz des VPI-Inflationsziels von 3 % nur eine bescheidene Erholung der VPI- und PPI-Inflation, und ein tieferer Immobilienabschwung könnte ein größeres Deflationsrisiko darstellen", so die Ökonomen von UBS in einer Research-Note diese Woche.